從2006年到2013年，中國的城市污水處理率從45%增長到了80%。在此過程中，多家公司上市并且實現(xiàn)了強勁增長。但是，城市公共污水處理的快速發(fā)展導致了以運營水處理設施為主營業(yè)務公司的純利潤率降低以及綠地建廠機會的相應減少。對于這些公司，一個亟需回答的關鍵問題為：“何為能夠幫助自己提升績效并成為中國水處理行業(yè)領導者的制勝策略?”

　　不久前我們曾報道，自5、6年前興起之后，中國的清潔技術產(chǎn)業(yè)重獲關注?？v然水處理并未顯示出與太陽能或電動汽車行業(yè)類似的“吸引力”，但無論以增長或以行業(yè)領軍企業(yè)創(chuàng)造的成長機會論，中國水處理行業(yè)都具備與太陽能或電動汽車行業(yè)比肩的成長機會。

　　但是，該行業(yè)已經(jīng)達到一個轉折點，即行業(yè)的快速增長和水處理率的提高變得越來越難?？紤]到此點，亦即市場環(huán)境已不如以前有競爭力，若采用外生性成長方案和實施與組織架構相關的業(yè)績提升措施或會成為繼續(xù)創(chuàng)造價值的必要手段：

　　1)未來市場增速預計將放緩。在過去的數(shù)十年間，污水處理發(fā)展迅速，污水處理率和城市覆蓋率已達到很高的百分比：進一步增長將會非常有限;

　　2)雖然400多家各類水處理企業(yè)的存在使得本行業(yè)顯得很分散，但絕大部分企業(yè)由于地方政府的介入而得以建立區(qū)域市場的進入壁壘，或多或少地已建立了在某一區(qū)域市場的專注;

　　3)通常，在當前價格體制下，污水處理企業(yè)的利潤較低，主要依賴于政府補助。

　　前中國污水處理行業(yè)有400多家企業(yè)，包含27家上市企業(yè)，這27家上市企業(yè)貢獻了總行業(yè)約28%的收入。2010年到2014年，這27家上市企業(yè)收入的年長率在30%到60%之間，但是純利潤率每年下降約一點五個百分點。

　　隨著利潤的逐漸減少，水處理行業(yè)企業(yè)和投資者須尋新的機會，跨領域運營或者從事行業(yè)價值鏈中具有高價值的一個領域。污水處理變得越來越商品化，低效率運營越來越艱難。要解決利潤下降的問題，各公司必須更為仔細地思考如何維持和發(fā)展行業(yè)的利潤率。

　　這引出了一個問題：何為未來企業(yè)利潤及股東價值的推動因素?對于那些在行業(yè)中不斷取得成功的企業(yè)，什么是讓他們超越同行的訣竅?打造一家成功的企業(yè)需要哪些要素?

　　基于我們對中國主要水處理企業(yè)的分析，推動未來成長及價值創(chuàng)造的主要工具包括持續(xù)向低層級市、縣市場擴張、通過改善運營提高成本效益以及垂直的進行價值鏈縱向整合。

　　我們認為，縣級水處理項目對于水處理企業(yè)來說是一個潛在的成長點;由于縣級水處理項目地點一般較偏遠且處理規(guī)模相對較小，因此水處理企業(yè)需要采用不同的運營模式進入該分塊市場。如果沒有現(xiàn)成的專業(yè)技術或經(jīng)驗來成功經(jīng)營這些類型的項目，那么則需選擇購并的進入方式。

　　由于水處理企業(yè)運行成本主要由電費、化學費用和維護費用構成，所以在這一點上可以發(fā)掘減少成本、改善運營的機會，特別對于國有企業(yè)來說更是如此。

　　水處理企業(yè)進行垂直價值鏈整合，縱向進入水處理價值鏈的其他環(huán)節(jié)(例如EPC、水管理設備制造、處理消耗品生產(chǎn)和維護)，將為其產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應。威立雅和蘇伊士等跨國企業(yè)已經(jīng)通過這條途徑取得成功。

　　其他方案還包括向相關的鄰近業(yè)務領域(例如供水)進行擴展以進一步創(chuàng)造規(guī)?；膮f(xié)同效應。

　　在中國，一些新興的行業(yè)領軍企業(yè)正在使用這些戰(zhàn)略工具進行發(fā)展。

　　黑龍江國中水務股份有限公司已設法通過達到上述這些標準來創(chuàng)造高于平均水平的利潤率。盡管其早期增長主要來自于大型水處理項目，但是，現(xiàn)在該企業(yè)已經(jīng)轉向偏遠地區(qū)的小城市市場。國中水務除了主營的運營業(yè)務之外，還通過EPC咨詢運營價值鏈項目。在2014年的財務報表中，國中水務還聲明將會抓住并購機會以進入一些新市場。最后，該企業(yè)實現(xiàn)了與提供優(yōu)質、現(xiàn)代化設備的外國水處理技術公司的各種級別的合作。

　　北京碧水源是縱向和橫向多元化企業(yè)的典范，其平均利潤率也高于行業(yè)平均水平。除水處理之外，該企業(yè)還提供市政供水和排水工程服務，實現(xiàn)了價值鏈的縱向提升。此外，它還通過銷售商用和住宅凈水器實現(xiàn)了橫向提升。

　　北京首創(chuàng)股份是另一個多元化水處理業(yè)務的典范，它從污水處理上獲得的收入占其總收入的約30%。另外70%則來自于建筑、土地開發(fā)、垃圾處理等。但是，在過去五年中，其利潤率仍低于行業(yè)平均水平。這說明，這五個標準固然非常重要，但是這五個標準的任意組合并不一定能夠實現(xiàn)成功。

　　1核心業(yè)務擴展

　　如何才能從市政府手里贏得項目?成功的關鍵因素是什么?如何才能幫助企業(yè)持續(xù)從這些政府手中獲取未來項目?隨著現(xiàn)有合約下的用水量越來越高，企業(yè)是否取得未來污水處理的區(qū)域專營權?

　　2低層級市縣市場下沉

　　低層級市縣市場的污水處理增長率將會超過大城市，因此公司應如何定位以進入這些市場?公司與政府有什么聯(lián)系可以提高其贏得新項目的機會? <

　　3價值鏈垂直整合

　　如何擴展到水處理價值鏈的其他部分，例如EPC、流量控制系統(tǒng)工程、處理消耗品或增值服務?目標企業(yè)是否已進入深度處理業(yè)務，包括工業(yè)循環(huán)水供應或非飲用住宅水循環(huán)處理或污泥處理?

　　4相鄰業(yè)務領域橫向拓張

　　企業(yè)如何才能橫向轉入其他類型的水處理領域，例如商業(yè)用水或住宅用水?有哪些管理上的障礙?目標企業(yè)是否能在現(xiàn)有資源的基礎上橫向拓張到供水和其他水管理(例如流量控制、智能水表)業(yè)務?

　　5收購執(zhí)行及區(qū)域市場占領策略

　　公司是否能夠通過收購實現(xiàn)增長?如何通過利用新收購業(yè)務和現(xiàn)有業(yè)務之間的協(xié)同效益降低公司的成本?

　　6通過卓越的組織能力提升利潤率

　　什么樣的企業(yè)結構才能支持經(jīng)營模式和當前增長水平?采取什么樣的項目發(fā)展技術或新技術才能超越競爭者?公司是否擁有成功實施BOT項目的記錄?與當?shù)卣年P系如何?價格設置是否會帶來豐厚回報?

　　一般，成功實施這些戰(zhàn)略途徑的企業(yè)要比沒有實施的企業(yè)更為成功。不同的戰(zhàn)略并不是互相排斥的——每一個都很重要，如果能夠將這些戰(zhàn)略組合起來，便可以打造一家更為強大的企業(yè)。企業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)并不僅僅是鑒別和選擇適當?shù)膽?zhàn)略，還有創(chuàng)造組織能力和資源以確保計劃的成功實施以及提高利潤率。確定合適的戰(zhàn)略組合和創(chuàng)造有效的戰(zhàn)略激活能力是降低公司成本、提升公司盈利性和稱為中國污水處理行業(yè)領導者的關鍵因素。

作者：佚名 來源：中國水網(wǎng)